«Золото всех обманет». Что последует за безумным ростом цен
Каждый день — рекорд, мир следит за этим затаив дыхание. Что толкает стоимость желтого металла вверх, когда возможен обвал, и как действовать обычному инвестору — в материале «Прайм».
Рекорд за рекордом
В минувшие выходные унция достигла пяти тысяч долларов, а уже через несколько дней — 5,6 тысячи. К концу недели — небольшая коррекция, вероятно, временная.
Впереди —десять тысяч, считают аналитики Saxo Bank. И этот прогноз уже не выглядит фантастическим, ведь за год драгметалл подорожал почти вдвое.Добыча и спрос — на исторических максимумах. Золото скупают мировые центробанки, крупные инвестфонды и частные инвесторы. Еще бы: ведь это последний актив-убежище в эпоху сдувающегося доллара и мощных геополитических потрясений.
На самом деле фундаментальных причин для такого ажиотажа нет. То, что действует на рыночных игроков, весьма иллюзорно.»Сейчас золото растет в основном на геополитическом страхе при относительно дешевых деньгах: комбинация геополитики, долгов, мягкой стратегии ФРС и спроса центробанков создает перекупленный рынок», — считает эксперт московского отделения «Опоры России» по финансово-правовой безопасности Сергей Елин.В нормальных условиях, без системного шока, так не бывает, соглашается экономист Алексей Лерон.По его словам, показателен даже сам факт появления шокирующего прогноза Saxo Bank о «золоте по десять». Это отражает не столько реальные ожидания, сколько уровень неопределенности и недоверия к текущей долларовой финансовой архитектуре.
Внимание на центробанки и инвесторов
Как долго продлится золотое ралли и когда оно прервется, сказать сложно. Слишком много непредсказуемых факторов. Но ясно, что за любым ростом на бирже всегда следует коррекция. Не слишком ли нынешние цены оторваны от реальности и не идет речь о новом пузыре, который вот-вот лопнет?
Чтобы понять тренд, смотрят на центробанки. Уже несколько лет они выступают чистыми покупателями золота, и объемы этих покупок не снижаются. В прошлом году — 963 тонны, подсчитали во Всемирном золотом совете (World Gold Council, WGC).По прогнозам J. P. Morgan Global Research, в 2026-м центробанки возьмут еще порядка 755 тонн.»Причина понятна: фрагментация мировой финансовой системы и постепенная дедолларизация резервов. Для регуляторов золото — единственный актив, не несущий кредитного риска и не зависящий от чужой юрисдикции. Этот спрос инерционен и слабо чувствителен к цене», —рассуждает Алексей Лоссан, аналитик финансового маркетплейса «Сравни».Если скупка продолжится, рынок столкнется с дефицитом предложения. В отличие от обычных инвесторов, центробанки не продают золото на коррекциях и не фиксируют прибыль. Это создает долгосрочное давление на цену, которая в случае внешних шоков способна резко взлететь вверх.
Инвесторы же в прошлом году приобрели 2,2 тысячи тонн — почти в два раза больше, чем в 2024-м. Что дальше — зависит от Федрезерва США, доверия к мировым валютам и геополитики.Все это в любой момент может развернуться, и тогда падение будет впечатляющим. По мнению экспертов Bloomberg, разумная цена — 2,5 тысячи долларов за унцию. Но в ближайшее время такая не предвидится.
Покупать или продавать
Эксперты не советуют пытаться зарабатывать на золоте. Это инструмент для диверсификации и страхования, а не агрессивной спекуляции. Для больших и быстрых доходов есть другие возможности.
Делать ставку «куплю по 5600, продам по десять тысяч» аналитики не рекомендуют. «Разумнее заходить поэтапно, через биржевые инструменты, а не только физические слитки», —уточняет Сергей Елин.По мнению Алексея Лоссана, биржевое золото и ETF годятся для ликвидного и тактического управления долями в портфеле. Для тех, кто склонен к традиционным подходам, есть слитки и монеты, новаторам —цифровые инструменты.И уж точно не стоит вкладываться в украшения и нумизматические монеты — это хобби, а не инвестиция.Избавляться от имеющихся золотых активов, по мнению опрошенных экспертов, еще рано. То, что побуждает мир скупать желтый металл, никуда не исчезло, и дальнейший рост весьма вероятен. Другое дело — доля в портфеле. Для защиты от валютных, инфляционных и политических рисков достаточно 10-20%, в зависимости от стратегии.
Риски золотого ралли
В реальности крупные инвесторы и центробанки не уходят в какой-то один актив, а перераспределяют доли. Если у них больше золота, то меньше рисковых бумаг, например, технологических стартапов.
Той же тактики следует придерживаться обычным игрокам. Не нужно ставить все на драгметалл, лучше купить его чуть больше в ущерб риску.И не стоит ждать продолжения головокружительного ралли.»Если золото дорожает на фоне слабости валют и долговых рынков, это отражает первопричины — дисбалансы бюджетов, инфляционные риски и политическую неопределенность. Драгметалл фиксирует уязвимости, выступая индикатором напряженности в глобальной финансовой среде», — указывает Алексей Лерон.Если ничего не изменится, возникнут серьезные проблемы, которые ударят по каждому. «Золотой бык» всех затопчет.
